Архив статей журнала
Цель исследования. Введение санкций в отношении финансового сектора и прерывание связей с международными финансовыми институтами в 2022 году существенно повлияли на внешние условия развития отечественного финансового сектора, вызвав рост геополитического напряжения и нестабильность на российском валютном рынке. Процессы, происходящие на финансовом рынке в настоящее время, нуждаются в изучении и осмыслении. Статья посвящена статистической оценке воздействия санкций на финансовую систему России в 2022 и 2023 гг. Целью статьи является выявление ситуации, сложившейся на валютном, денежно-кредитном, долговом рынке, а также в бюджетной сфере, оценке взаимосвязи динамики основных финансовых показателей в условиях санкционного кризиса.
Материалы и методы. Источниками информации для проведения расчетов послужили официальные данные Минфина России, Банка России, провайдера данных по финансовым рынкам Cbonds и ПАО «Московская Биржа». В статье использовались статистические методы анализа: вариации, динамики, проверки гипотез. Определение аномальных уровней временного ряда осуществлялось с помощью метода Ирвина. Оценка различий в средних значениях показателей федерального бюджета производилась с использованием парного теста Вилкоксона для связных выборок (Wilcoxon Matched Pairs Test). Оценка зависимости динамики основных финансовых показателей осуществлялась на основе корреляции временных рядов.
Результаты. Проведенное исследование позволило сделать вывод, что 2022 год стал переломным для финансовой системы России. Влиянию санкционных ограничений подверглись все её секторы. На валютном рынке выявлено ослабление национальной валюты, и установлено, что курс доллара в 2023 году был аномально высоким за период с 2000 по 2023 гг. Бюджетная сфера продемонстрировала устойчивость. Результаты исследования показали, что санкционное давление не отразилась на доходной части федерального бюджета. Однако среднемесячные расходы федерального бюджета статистически значимо увеличились в 2022 году почти в 3 раза. Денежно-кредитный рынок отреагировал избыточным предложением денежной массы. Прирост денежной массы достиг максимального значения за 10 последних лет. Рост денежной массы сопровождался изменением ее структуры. Банковский сектор характеризовался развитием тенденции роста кредитования. Долговой рынок отреагировал стремительным ростом объема корпоративных облигаций, самым высоким за последние 10 лет. А рынок облигаций федерального займа характеризовался стремительным сокращением объема ОФЗ, принадлежащих нерезидентам и снижением доли нерезидентов. Выявлена взаимосвязь динамики курса доллара США и объема корпоративного кредитования, связанная с конвертированием кредитов в долларах США и евро, в юани. Прямая взаимосвязь наблюдалась в динамике денежной массы и объема рынка корпоративных облигаций и ОФЗ.
Заключение. Финансовая система адаптируется к новым условиям. Этот процесс сопровождается трансформацией применяемых в финансовом регулировании методов и инструментов. Этот процесс требует изучения и осмысления изменений в составе, динамике и взаимосвязи структурных элементов финансовой системы, а также нахождение путей ее развития.
Цель исследования. Цель исследования - анализ динамики развития торгово-экономических отношений между Азербайджанской Республикой и Российской Федерацией в условиях санкций с применением эконометрических методов. Это включает построение эконометрической модели взаимосвязи ключевых макроэкономических показателей, таких как ВВП на душу населения обеих стран, численность экономически активного населения и товарооборот между двумя странами, в рамках эмпирического исследования, охватывающего период с 1992 по 2023 год.
Материалы и методы. Для оценки динамики экономических отношений использованы эконометрические методы. В исследовании проведена статистическая обработка исходных данных, построена формальная регрессионная модель, выполнен анализ причинности Грейнджера и применен метод коинтеграции Йохансена-Грейнджера. В результате была реализована модель коррекции ошибок, которая показала статистическую значимость. Все расчёты выполнены в програмном обеспечении EViews 12. Для проверки корректности модели и достоверности полученных результатов проведён ряд диагностических тестов.
Результаты. Результаты исследования показывают, что товарооборот между Азербайджаном и Россией находится в состоянии долгосрочного равновесия, а между экономическими показателями наблюдаются взаимные влияния. Модель построена с учётом последствий санкций, введённых против России западными странами и США в 2014 году, а также их ужесточения в 2022 году. Влияние различных факторов на товарооборот анализировалось с использованием модифицированной базы гравитационной модели. Была изучена реакция итоговых переменных на изменения причинных факторов, а также получена годовая декомпозиция дисперсии остаточных значений. Проведен анализ статистически значимой коинтеграционной зависимости и определена степень отклонения от равновесной траектории.
Заключение. Установлено, что санкции, введённые в 2014 году, не оказали значительного влияния на товарооборот, в то время как санкции 2022 года оказали положительный эффект. Это можно объяснить тем, что Россия разработала новые экономические стратегии и укрепила сотрудничество с партнёрами, такими как Азербайджан. Учитывая неопределённость санкционной политики и международной экономической среды, для поддержания торговых отношений между Азербайджаном и Россией необходимо внедрять новые экономические стратегии. Эти стратегии должны быть направлены на укрепление долгосрочного экономического партнёрства и взаимных инвестиций.